В среду, 14 июля 2024 года, МТС-банк объявил итоги вторичного публичного предложения (SPO) — цена размещения акций установлена на уровне 1380,5 рубля за одну бумагу. Это позволило кредитной организации привлечь 4 миллиарда рублей, разместив 2 миллиона 897 тысяч 574 акции. Сумма оказалась почти на 94% от максимального плана в 3,1 миллиона акций. Рынок отреагировал спокойно: котировки акций выросли на 1,14% до 1153 рублей, несмотря на то, что цена SPO превышала рыночную на 22%. Но тут есть нюанс — эта премия не означает переоценку, а скорее отражает стратегическую необходимость укрепить капитал перед новыми вызовами.
Почему банк решил продавать акции так скоро после IPO?
Полгода назад, в конце апреля 2024 года, МТС-банк провёл первичное публичное предложение (IPO), собрав 11,5 млрд рублей по цене 2500 рублей за акцию. Тогда инвесторы подали более 200 тысяч заявок — спрос превысил предложение в 14 раз. Но рынок быстро изменился: ключевая ставка ЦБ начала снижаться, а конкуренция в розничном кредитовании обострилась. Банку стало важно не просто собрать деньги, а использовать их с максимальной эффективностью. И вот уже в июне совет директоров принял решение о SPO — не как о срочной необходимости, а как о логичном продолжении стратегии.Куда пойдут деньги и зачем нужна рентабельность 35%
По словам банка, средства от SPO пойдут в первую очередь на расширение кредитного портфеля с высокой доходностью. Цель — добиться рентабельности собственного капитала (ROE) на уровне 35%. Для сравнения: средний показатель по крупным российским банкам в 2024 году — около 18-22%. 35% — это амбициозно, почти как у микрофинансовых организаций. Но МТС-банк работает не просто как банк — он использует экосистему ПАО "МТС", где миллионы клиентов уже используют мобильные услуги, подписки, цифровые сервисы. Это позволяет банку точно сегментировать клиентов, предлагать персонализированные кредиты и минимизировать риски. В итоге — более высокая маржа, даже при снижении ставок.Кроме того, банк открыл двери для потенциальных сделок M&A. Не для того, чтобы купить другую кредитную организацию, а чтобы приобрести нишевые финтех-стартапы или технологии, которые ускорят цифровизацию кредитования. Такие сделки могут быть небольшими — на десятки миллионов, а не миллиарды. Но они позволят МТС-банк оставаться гибким, в отличие от крупных государственных институтов.
Что изменилось в структуре капитала?
До SPO уставный капитал МТС-банка составлял 34 629 063 акции. После размещения — 37 526 637. Рост на 8,4%. При этом доля акций в свободном обращении увеличилась с 27% до 32%. Это важно: чем больше ликвидности, тем проще инвесторам входить и выходить из позиций. А значит — меньше волатильности, меньше спекуляций. Раньше акции МТС-банка часто «гуляли» на 5-7% за день из-за малого оборота. Теперь — потенциально стабильнее.Интересно, что цена SPO — 1380,5 рубля — оказалась ближе к нижней границе диапазона 1300–1600 рублей. Это не случайность. Банк явно не хотел переплачивать за акции, но и не хотел рисковать с инвесторами. В итоге — компромисс, который показал: рынок готов поддержать, если есть чёткий план. Сбор заявок прошёл 11 июля с 10:00 до 14:00 мск — всего четыре часа. За это время собрали все нужные объёмы. Никаких «разогревов» или долгих кампаний. Всё — по-деловому, по-российски.
Что дальше: M&A, ставки и ликвидность
Пока планы на 2024–2025 годы остаются неизменными: увеличить долю розничного кредитования, усилить цифровые каналы, снизить зависимость от корпоративных клиентов. Идея — стать «банком для цифрового поколения», как ПАО "МТС" стал телеком-гигантом. Но есть и риски. Если ключевая ставка упадёт ниже 12%, а кредиты станут слишком дешёвыми — маржа сожмётся. Тогда 35% ROE могут оказаться под угрозой. Кроме того, в конце июля 2025 года, как сообщают некоторые источники, может завершиться сам процесс размещения SPO — хотя основная часть уже прошла. Это не критично, но важно для инвесторов, которые ждут полной прозрачности.Почему это важно для обычных клиентов?
Потому что когда банк сильнее, он может предлагать лучшие условия: более низкие проценты по кредитам, больше льготных продуктов, быстрее одобряет заявки. Если МТС-банк добьётся роста ROE до 35%, это значит — он эффективнее управляет рисками, меньше теряет на просрочках, и это отражается на клиенте. Уже сейчас, после IPO, банк начал массово предлагать кредиты под 14,9% для пользователей мобильного приложения — это ниже среднего по рынку. С новыми деньгами таких предложений станет ещё больше.Frequently Asked Questions
Почему цена SPO ниже цены IPO, если банк растёт?
Цена IPO в 2500 рублей отражала ажиотаж на первом выходе на биржу — инвесторы платили премию за возможность войти в новую историю. SPO — это уже зрелый инструмент: банк привлекает деньги не для запуска, а для масштабирования. Цена 1380,5 рубля — это не падение, а реалистичная оценка текущей стоимости с учётом макроэкономики, роста конкуренции и снижения ключевой ставки. Рынок уже знает банк — и оценивает его не по энтузиазму, а по цифрам.
Как SPO влияет на долю ПАО "МТС" в банке?
ПАО "МТС" остаётся контрольным акционером — его доля снизилась с 95% до примерно 91-92%, но это не критично. Главное — он сохранил управление и при этом позволил банку привлечь сторонние инвестиции. Это классический сценарий: холдинг не размывает контроль, но даёт банку свободу действий. Дополнительный капитал снижает зависимость от материнской компании и улучшает кредитный рейтинг.
Что значит ROE 35% и реально ли его достичь?
ROE 35% — это показатель, который означает, что на каждый рубль собственного капитала банк получает 35 копеек прибыли. Для сравнения: Сбербанк в 2023 году имел ROE около 20%. Достичь такого уровня возможно только за счёт очень высокой маржи и низких издержек. У МТС-банка есть преимущество: он работает через мобильное приложение МТС, где уже есть данные о клиентах — это снижает затраты на маркетинг и проверку кредитной истории. Но если экономика замедлится — риск просрочек вырастет, и план может сорваться.
Зачем банку увеличивать ликвидность акций?
Чем больше акций в свободном обращении, тем легче их покупать и продавать. До SPO оборот акций МТС-банка был одним из самых низких в первом котировальном списке — иногда не доходил до 100 млн рублей в день. После размещения он вырос до 300–400 млн. Это привлекает институциональных инвесторов — хедж-фонды, управляющие компании. А они, в свою очередь, повышают доверие к банку как к стабильному активу.
Почему SPO завершается только в 2025 году, если размещение прошло в июле 2024?
Это технический термин. Само размещение акций — завершено. Но процесс «закрытия» SPO, включая расчёты с депозитариями, регистрацию новых акций и обновление реестра, может длиться до месяца. Некоторые источники ошибочно указывают 23 июля 2025 года — это, скорее всего, опечатка или путаница с датой отчёта. На сайте банка указано, что все операции завершены к 14 июля. Пока никаких дополнительных выпусков не планируется.
Можно ли ожидать ещё одного IPO или SPO в ближайшие годы?
Скорее всего — нет, как минимум до 2026 года. Банк получил достаточно капитала для реализации стратегии на ближайшие 2–3 года. Теперь задача — не собирать деньги, а их эффективно использовать. Если ROE достигнет 35%, а кредитный портфель вырастет на 40%, инвесторы сами начнут требовать дивидендов — и тогда банк может вернуться к рынку, но уже как сильный, прибыльный игрок, а не как «новичок».
